Macroprudential capital flow management policies
Keywords:
Políticas macroprudenciales, Estabilidad, Flujos de capitalAbstract
Este artículo tiene como objetivo presentar el proceso de legitimación de las políticas macroprudenciales de gestión de flujos de capital como herramienta para la estabilidad económica a partir de 2009, cuando dichas políticas comenzaron a contar con el apoyo de instituciones multilaterales como el FMI. Para ello, se realizó una extensa investigación bibliográfica, reuniendo varias corrientes académicas con el fin de mostrar cómo se desarrolló este proceso de transformación y aceptación y cuáles fueron las motivaciones, impactos y resultados efectivos de estas políticas. Como resultado, se verificó que el uso y efectividad de estas estrategias de gestión deben seguir un arreglo en el cual su alcance debe involucrar varias otras políticas de control fiscal, macroprudencial, monetaria, cambiaria y de capitales, principalmente en economías emergentes y, en estos casos, deben reducir la fragilidad financiera y mantener la estabilidad macroeconómica ante choques adversos en la balanza de pagos causados por entradas o salidas excesivas de capital, mitigando las externalidades resultantes en el proceso.
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