RIGHTSIZING THE PUBLIC SECTOR: A CHALLENGING STEP FORWARD IN ECONOMIC REFORMS

Resumen

En búsqueda de un modelo teórico de la reducción del sector público que considere la dimensión política de los programas de estabilización, se consideraron diversos aportes de economistas estudiosos de las reformas económicas. Se optó por el modelo de Wyplosz de reducción del sector público en una sola fase como el más adecuado para el caso venezolano. A partir de la formulación realizada por Ágenor, se llegó a una generalización cuyo corolario más resaltante señala que, dada la fatiga financiera de los hogares en los períodos pre-reforma, la condición aceptabilidad política requiere de financiamiento externo a bajas tasas de interés o la implementación de impuestos inflacionarios. Los resultados pudiesen ser considerados como una generalización aplicable a economías hiperdistorsionadas ricas en recursos naturales. 

In searching for a politically viable program for the reduction of the public sector, I studied the Wyplosz’s (one-shot downsizing) model. I extended Wyplosz’s results based on Ágenor setup of this model. Analytically, I concluded that the economic fatigue of individuals in pre-reform periods requires external funding at low-interest rates in order to make viable the political acceptability condition; an alternative policy would be financing through distortionary taxes. My results might be considered a generalization that could embrace the case of distorted economies with high natural resources endowments.