Estimación de Cuantiles en la Medición de Riesgo Financiero

Abstract

La Matemática ha jugado un papel esencial en el desarrollo de muchos de los temas centrales de la Economía Financiera, destacándose, aquellos aspectos relacionados con los mercados financieros, por ejemplo, la medición y gestión de riesgos. La noción intuitiva de riesgo está acompañada de la noción de azar. Intuitivamente sentimos que asumimos riesgos cuando las consecuencias de la ocurrencia de un evento aleatorio, pueden resultar en pérdidas para nosotros. Coincidente con las grandes crisis financieras que ocurrieron antes de la década de los noventa, surgió la necesidad de proporcionar una cuantificación de esas posibles pérdidas. En respuesta a la necesidad expresada, surge una medida que apareció a finales de la década de los ochenta, denominada Valor en Riesgo (VaR) por sus siglas en inglés. El VaR es actualmente la medida de riesgo más utilizada en el ámbito internacional, a pesar de algunas limitaciones.