China-Mercosur: impacto de los acuerdos swaps

Resumen

En la red global de líneas swaps existen acuerdos firmados, desde 2009, por China con  Argentina y Brasil. El artículo tiene por objetivo analizar el impacto de tales acuerdos. Para ello se presentan el concepto y las características de los acuerdos swaps, se identifican las particularidades de los acuerdos suscritos entre el banco central chino y sus pares  suramericanos, y se realiza el análisis comparativo de la evolución en el tiempo de las variables: nivel de reservas internacionales, tipo de cambio, términos de intercambio, exportaciones e importaciones de bienes y servicios, y deuda multilateral. Los resultados muestran que los acuerdos swaps facilitaron el comercio y aumentaron la posición inicial de reservas internacionales de los países que los suscribieron, pero no garantizaron la estabilidad cambiaria y financiera de estas economías.

Abstract

In the global network of swap lines there are agreements signed since 2009 by China with Argentina and Brazil. The article aims to analyze the impact of swap agreements between China and Mercosur countries. To this end the concept and characteristics of the swap agreements are presented, the particularities of the agreements signed between the Chinese central bank and its South American counterparts are identified, and   comparative analysis of the evolution over time of the variables: level of international reserves, exchange rate, terms of trade, exports and imports of goods and services, and multilateral debt. The results show that swap agreements facilitated trade and increased the initial international reserves position of the countries that signed them, but did not guarantee the exchange rate and financial stability of these economies.